Лондон металл биржасында (LME) алюминий қоры төмендеуді жалғастыруда, 17 маусымдағы жағдай бойынша 322 000 тоннаға дейін төмендеп, 2022 жылдан бергі ең төменгі деңгейге жетті және екі жыл бұрынғы шыңнан 75% күрт төмендеді. Бұл деректердің артында алюминий нарығындағы сұраныс пен ұсыныс үлгісінің терең ойыны жатыр: үш айлық алюминий үшін спот премиум сәуірдегі $42/тонна жеңілдіктен премиумға ауысты, ал бір түнде ұзарту құны $12,3/тоннаға дейін өсті, бұл ұзақ позициялардың позицияларды қысу қысымын көрсетеді.
Инвентарлық дағдарыс: өтімділіктің сарқылуы геосаяси ойындармен астасып жатыр
Маусым айынан бері LME алюминийінің инвентаризациясы үшін тек 150 тонна қойма түбіртектері тіркелген, ал бар қордың үштен екісі АҚШ пен Ұлыбритания тыйым салған ресейлік алюминий болып табылады. Қытай қаңтардан сәуірге дейін 741 000 тонна ресейлік алюминийді сіңіруді жылдамдатып, бір жылмен салыстырғанда 48%-ға өсті. Дегенмен, отандық электролиттік алюминий өндірісі 45 миллион тонналық саясат шегіне жақындады, ал алдыңғы кезеңдегі қорлар синхронды түрде 16 айдағы ең төменгі деңгейге дейін төмендеді. Сұраныс пен ұсыныс қысымы жағдайында алюминий нарығының өтімділігі «екі есе өлтіру» үрдісін көрсетуде.
Сауданы қайта құрылымдау: алюминий қалдықтарының ағынындағы жасырын айнымалылар
Алюминий сынықтарының жаһандық сауда үлгісі күрт өзгеруде: Америка Құрама Штаттары Қытайдың қайта өңделген алюминий өнеркәсібінің орналасуына әсер ететін алюминий сынықтарын қайтару үшін тарифтік жеңілдіктерді қолданады. Деректер Қытайдың қайта өңделген алюминий өндірісі 2024 жылы 10,5 миллион тоннаға жететінін көрсетеді, бұл жалпы алюминий жеткізілімінің 20% құрайды. Алайда, Оңтүстік-Шығыс Азия елдеріндегі импорттық шектеулердің күшеюі қытайлық компанияларды Малайзия мен Таиландта сапасыз қалдықтарды өңдеу үшін зауыттар ашуға мәжбүр етті. Сонымен қатар, Еуропалық Одақ алюминий сынықтарын қайта өңдеуде өзін-өзі қамтамасыз етуді ілгерілетуде және Жапонияның қайта өңделген алюминий үлесі 100%-ға жетті. Төмен көміртекті алюминий үшін жаһандық бәсекелестік барған сайын қатал болып келеді.
Өнеркәсіптік трансформация: параллельді жоғары деңгейлі сұраныс пен саясаттық шектеулер
Қытай алюминий өнеркәсібінің құрылымдық трансформациясы жеделдеуде: 2024 жылы авиация сияқты қосылған құны жоғары өнімдердің үлесіалюминий тақталарАл алюминий өндірісіндегі қуат батареяларының фольгалары 42 миллион тоннаны 35%-ға дейін арттырады. Жаңа энергетикалық көліктерде қолданылатын алюминий үлесі 2020 жылы 3%-дан 12%-ға дейін көтеріліп, сұраныстың өсуінің негізгі қозғалтқышына айналды. Дегенмен, бокситтің сыртқы тәуелділігі 70% -дан асады, электролиттік алюминийдің сыйымдылығының төбесі шектеулі және ЕО көміртегі шекарасы салығының (CBAM) қысымымен байланысты, саланың кеңеюі көп өлшемді шектеулерге тап болады.
Болашаққа болжам: Төмен қорлар дәуіріндегі құрылымдық қиындықтар
Талдау LME алюминийін сығудың ағымдағы мінез-құлқы қысқа мерзімді алыпсатарлықтан асып түсіп, жаһандық алюминий жеткізу тізбегінің тұрақтылығы үшін стресс-тестке айналды деп болжайды. Төменгі қор жағдайы сақталса, нарық «циклдік артықшылықтан» «құрылымдық тапшылыққа» ауысуы мүмкін. Кәсіпорындар геосаяси тәуекелдердің, сауда саясатындағы өзгерістердің және қуат шектеулерінің композиттік әсерінен сақ болуы керек, қайта өңделген алюминий технологиясы мен жоғары сапалы материалдарды локализациялаудағы серпілістер бұзып шығудың кілті болуы мүмкін.
Жіберу уақыты: 26 маусым-2025 ж