2025 жылдың 27 мамырында Қытайдың бағалы қағаздарды реттеу комиссиясы тіркеуді ресми түрде бекіттіалюминий қорытпасыШанхай фьючерстік биржасында фьючерстер мен опциондар, Қытайдың туынды құралдар нарығына шығудың негізгі өзегі ретінде қайта өңделген алюминийі бар әлемдегі алғашқы фьючерстік өнімді белгілейді. Бұл шара алюминий өнеркәсібі тізбегінің баға механизмін қайта құрып қана қоймайды, сонымен қатар жаһандық алюминий өнеркәсібінің төмен көміртекті түрлендіруіне ықпал ететін негізгі қаржылық құралға айналуы мүмкін.
Алюминий өнеркәсіп тізбегіне терең әсер
Қайта өңделген алюминий өнеркәсібін стандарттаудағы серпіліс
Дүние жүзіндегі ең ірі құйма алюминий қорытпаларын өндіруші және тұтынушы ретінде (2024 жылы 6,2 миллион тонна өндіру және 6,73 миллион тонна тұтыну) Қытайдың қайта өңделген алюминий өнеркәсібі ұзақ уақыт бойы баға механизмінің шатасуының ауыр нүктесіне тап болды. Guangdong Hongjin New Materials Group хатшылығы кеңсесінің менеджері Ченг Huawei, төменгі тұтынушылардың бағаны құлыптау тапсырыстарына үлкен сұранысқа ие екенін атап өтті, бірақ қайта өңделген алюминий фьючерстерінің сорттарының болмауына байланысты кәсіпорындар бағаны құлыптау үшін тек алюминийдің бастапқы фьючерстеріне немесе форвардтық тапсырыстарға сене алады, бұл бағаның ауытқу тәуекелдеріне әкеледі. Алюминий қорытпасының фьючерстерінің іске қосылуы осы олқылықтың орнын толтырады, қайта өңделген алюминий мен бастапқы алюминий арасындағы баға байланысына қол жеткізеді және саланы стандарттау процесіне ықпал етеді.
Тәуекелдерді басқару құралдарындағы инновация
Фьючерстер мен опциондар құралдарының листингі алюминий өнеркәсібі тізбегі кәсіпорындары үшін бағаның ауытқуын хеджирлеудің жаңа құралын ұсынады. Мысал ретінде қайта өңделген алюминий кәсіпорындарын алатын болсақ, олардың шикізат шығындарындағы алюминий сынықтарының үлесі 70%-дан асады, ал алюминий сынықтары бағасының ауытқу диапазоны әрқашан электролиттік алюминийге қарағанда жоғары. Фьючерстік нарық арқылы компаниялар мыналарға қол жеткізе алады:
Хеджирлеу: Металл бағасының ауытқу қаупін болдырмау үшін шикізатты сатып алу құнын және өнімді сату бағасын құлыптаңыз.
Тауарлы-материалдық қорларды басқару: маусым аралық тауарлық қор қысымын жеңілдету және сату арналарын кеңейту үшін фьючерстік қойма түбіртектерін пайдалану.
Инновацияны қаржыландыру: төмен шығындарды қаржыландыруды алу және капитал тізбегін оңтайландыру үшін кепілдік ретінде фьючерстік қойма түбіртектерін пайдалану.
Төмен көміртекті түрлендіру үдеткіші
Алюминий қорытпаларын құю негізінен шикізат ретінде алюминий сынықтарын пайдаланады және 1 тонна қайта өңделген алюминий өндіру көміртегі шығарындыларын 95% -дан астамға азайтады, бұл жаһандық алюминий өнеркәсібіндегі төмен көміртекті түрлендірудің негізгі жолы болып табылады. Ван Цзянь, Қытай түсті металдар өнеркәсібі қауымдастығының вице-президенті, фьючерстік құралдар капиталды жасыл алюминий өнеркәсібінде жинауға бағыттайтынын және «баға сигналдарын бөлу ресурстарын өнеркәсіптік жаңарту» беру механизмі арқылы саланың төмен көміртекті трансформациясын жеделдететінін атап өтті.
Фьючерстік нарық үлгісін қайта құру
1. Баға билігі үшін шайқас
Гуотай Джунан фьючерс зерттеу институты директорының көмекшісі Ван Ронг алюминий қорытпасы фьючерстерінің листингі Лондон металл биржасында (LME) алюминий бағасының әлемдік бағалық үстемдігіне қарсы болады деп болжайды.
Оның себебі мынада:
Қытайдың қайта өңделген алюминий өндірісі әлемдегі жалпы өнімнің 57% құрайды, ал фьючерстік өнімдер тікелей Азия нарығындағы сұранысты көрсетеді.
Жеткізу өнімін жобалаудағы инновация: Алдыңғы кезеңде ұсынылған «қайта өңделген алюминий құймалары+алюминий қорытпаларының» қосарлы жеткізу жүйесі азиялық өңдеуші кәсіпорындардың нақты қажеттіліктеріне көбірек сәйкес келеді.
Саясат бойынша дивидендтерді қолдау: Қытайдың «қос көміртекті» мақсаттарына сәйкес жасыл алюминий өнімдері фьючерстік бағалардың беделін арттыра отырып, салық жеңілдіктеріне ие болады.
2. Қатысушылардың құрылымдық өзгеруі
Фьючерстік нарық үш негізгі қатысушы топты ұсынады деп күтілуде:
Сала тізбегі кәсіпорындары: алюминий балқыту зауыттары, қайта өңделген алюминий өңдеу кәсіпорындары, автомобиль бөлшектерін өндірушілер және т.б., күтілетін үлесі 60%-дан астам.
Инвестициялық институттар: CTA қорлары, тауарлық хедж-қорлар, кірісті алу үшін бағаның ауытқуын пайдаланады.
Трансшекаралық трейдерлер: Қытайдың фьючерстік нарығының интернационалдануымен Оңтүстік-Шығыс Азиядағы, Таяу Шығыстағы және қайта өңделген алюминийді тұтынатын басқа аймақтардағы компаниялар арбитражға қатысады.
Жетілдірілген бағаны анықтау функциясы
Актерлер үшін қазіргі спот нарығыалюминий қорытпаларыБірыңғай баға белгілеу жоқ, аймақтық баға айырмашылықтары жиі 500 юань/тоннаға жетеді. Фьючерстік нарық листингінен кейін орталықтандырылған сауда-саттық және жеткізу тетіктері арқылы бағаның ашықтығы айтарлықтай жақсарады. Арматура фьючерстерінің листингінің тәжірибесіне сүйене отырып, фьючерстік бағалар 3 жыл ішінде елдегі қайта өңделген алюминий саудасының 80%-дан астамы үшін баға белгілеу эталоны болады деп күтілуде.
Стратегиялық маңыздылық және салалық түсініктер
Нақты экономикаға қызмет көрсетудің жаңа парадигмасы
Алдыңғы шығарылымда айтылғандай, құйма алюминий қорытпасының фьючерстері «жасыл дамуға қызмет ету» ұстанымын ұстанады және жеткізілім өнімдеріне (қоспалардың құрамы мен механикалық қасиеттері сияқты) қатаң сапа стандарттарын орнату арқылы өнеркәсіптік жаңартуды мәжбүрлейді. Бұл Қытайдың алюминий өнеркәсібінің халықаралық бәсекеге қабілеттілігін арттыруға көмектесіп, импортталатын алюминий өнімдеріне арналған Еуропалық Одақтың көміртегі шекарасы салығының (CBAM) көміртегі ізіне қойылатын талаптарды қайталайды.
Әлемдік алюминий нарығының пейзажын қайта құру
Қытайдың қайта өңделген алюминий өнеркәсібінің өркендеуі алюминийге сұраныс пен ұсыныстың жаһандық картасын қайта жазуда. 2024 жылы Қытайдағы қайта өңделген алюминий өндірісінің бастапқы алюминийге үлесі 22%-ға жетті, ал әлемдік орташа көрсеткіш небәрі 15%-ды құрайды. Фьючерстік құралдарды жетілдіру бұл процесті жеделдетеді және 2030 жылға қарай Қытайдағы қайта өңделген алюминий өндірісінің үлесі 35% -дан асып, шетелдегі жоғары көміртекті алюминий нарығы кеңістігін одан әрі қысады деп күтілуде.
Туынды инновацияның ашылуы
Алюминий қорытпасының фьючерстерінің іске қосылуы қайта өңделген мыс пен мырыш сияқты басқа металл сорттарының фьючерстік саудасы үшін үлгі болды. Негізгі логика – «қалалық тау-кен» ресурстарын шикізатқа баға белгілеу жүйесіне енгізу және қаржылық инновациялар арқылы айналмалы экономиканың дамуына ықпал ету.
Тұтастай алғанда, алюминий қорытпасының фьючерстері мен опциондарының листингі Қытайдың туынды нарықтары үшін нақты экономикаға қызмет көрсетудің жаңа кезеңі ғана емес, сонымен қатар жаһандық алюминий өнеркәсібінің төмен көміртекті трансформациясы үшін негізгі қаржылық инфрақұрылым болып табылады. Жеткізу қоймасы желісінің құрылысы және трансшекаралық транзакция механизмдерінің жетілдірілуімен бұл әртүрлілік жаһандық алюминий өнеркәсібі тізбегінің құнды бөлу логикасын өзгерте отырып, Азия уақыт белдеуіндегі ең ықпалды түсті металдарға баға белгілеу орталығына айналады деп күтілуде.
Хабарлама уақыты: 29 мамыр 2025 ж