Ормуз бұғазынан шыққан түтін әлемдік өндіріс тізбегінде күшті химиялық реакцияны тудыруда. Бір жағынан, электролиттік алюминий жеткізілімінің үзілуінен туындаған «шығын цунамиі», ал екінші жағынан, шикі мұнайдың серпілісінен туындаған «алмастыру дивиденді» бар. Алюминий бағасы тарихи ең жоғары деңгейге, тоннасына 4000 долларға жетуі мүмкін және мұнай бағасының күрт өсуі электромобильдерді қауіпсіз баспанаға айналдырған кезде, 2026 жылы жаңа энергетикалық көліктер нарығы бұрын-соңды болмаған қиылыста тұр: шығындар жағы «қансырап», ал сұраныс жағы «тойлауда». Бұл ойынның соңында кім шығынды өтейді?
1. Алюминий артериясының жарылуы: кешіктірілген «қоректендіру шокы»
Егер мұнай қазіргі заманғы өнеркәсіптің тіршілік көзі болса, онда «алюминий» жеңіл қаңқа болып табылады. Қазіргі уақытта осы қаңқаның «артериясы» Ормуз бұғазы толығымен үзілу қаупіне тап болуда.
Guangfa Futures аналитигі Ван Ивэннің ескертуі асыра сілтеу емес. Таяу Шығыстағы жағдай ушығып бара жатқандықтан, импорттық глиноземге қатты тәуелді Біріккен Араб Әмірліктері мен Иран сияқты елдер алдағы екі-үш апта ішінде өндірісті қысқартуға мәжбүр болуы мүмкін. Бұл тек қысқа мерзімді тоқтап қалу ғана емес, сонымен қатар жеткізілімнің қайтымсыз соққысы.
Уақыт кідірісі: Электролиттік алюминий багы жабылғаннан кейін, қайта іске қосу циклі 6-12 айға дейін созылуы мүмкін. Бұл келесі аптада бейбітшілік орнаса да, 2026 жылы әлемдік алюминий жеткізіліміндегі тапшылықтың алдын ала болжанған нәтижесі екенін білдіреді.
Алшақтықтың шамасы: Шетелдік ұсыныс теріс өсімге айналуы мүмкін, ал жаһандық ұсыныс сұранысының алшақтығы бірден миллион тонна деңгейіне дейін кеңеюі мүмкін.
Баға шегі ашылды: егер форс-мажорлық жағдайлар орын алса, LME алюминий бағасының тоннасына 3700-4000 доллар шамасындағы күрт өзгеруі енді қиял емес, өте ықтимал шындыққа айналады.
Өңдеу өнеркәсібі үшін бұл тек сандық секіріс қана емес, сонымен қатар нақты алтын мен күмістің құнын қайта құру.
2. Жаңа энергетикалық көліктер: құны «алюминиймен» шектеледі, ал сұраныс «мұнаймен» байланысты
Бұл дауылда жаңа энергетикалық көлік өнеркәсібі ең қарама-қайшы ұжымға айналды: ол алюминий бағасының өсуінің ең үлкен құрбаны және мұнай бағасының өсуінің ең үлкен пайда алушысы.
1. Шығын жағы: Әрбір көлік қосымша 760 юань «соғыс салығы» алады
Жаңа энергия көздерімен жұмыс істейтін көліктердің жеңіл салмағына деген құштарлығы оларды алюминийдің негізгі тұтынушысына айналдырды. Деректер таза электрлік жаңа энергия көздерімен жұмыс істейтін көліктердің бір көлікке орта есеппен 200 килограмнан астам алюминий пайдаланатынын көрсетеді, бұл дәстүрлі отынмен жұмыс істейтін көліктерге қарағанда екі есе дерлік.Алюминий қорытпасыкөлік кузовының құрылымдарында, аккумулятор корпустарында, доңғалақ көпірлерінде және жылу басқару жүйелерінде кеңінен таралған.
Есепті есептеп көрейік:
Егер алюминий бағасының 2025 жылғы орташа бағамен салыстырғанда жақында тоннасына 3800 юаньға өсуіне негізделсе, әрбір таза электр көлігінің өзіндік құны шамамен 760 юаньға тікелей артады.
Жылына бір миллион көлік сатылатын автомобиль компаниялары үшін бұл шамамен 800 миллион юань қосымша шығынды білдіреді.
Пайдасы аз шағын және орта автокөлік компаниялары үшін бұл 760 юань түйенің белін сындыратын соңғы тамшы болуы мүмкін, бұл олардың онсыз да тар тұрғын үй кеңістігін тікелей қысып, тіпті жеткізу тізбегіндегі жеткізу дағдарысын тудыруы мүмкін.
2. Сұраныс жағы: мұнай бағасының 100%-ға көтерілуінен туындаған «пассивті трансформация»
Дегенмен, нарықтың екінші жағы қызып тұр. Brent маркалы мұнайдың бағасы барреліне 110 доллардан асты, ал жанармай құю станцияларындағы ауытқып тұрған сандар электромобильдерге арналған ең жақсы жарнама тақталарына айналды.
Маниладан Ханойға дейінгі көріністер:
Манила, Филиппиндер: BYD дилерлік орталығының сату өкілі Мэттью Доминик По соңғы екі аптадағы тапсырыс көлемі өткен айдағы көлемге тең екенін мәлімдеді. Тұтынушылар бензинмен жүретін көліктерді электрлік көліктерге ауыстырып жатыр, - деді ол. Мұнай бағасы тым қымбат.
Ханой, Вьетнам: VinFast көрме залына тұтынушылардың келуі үш есеге артты. Қақтығыс басталғаннан кейін үш апта ішінде дүкен 250 электромобиль сатты, апта сайынғы орташа сатылым 80-нен астам көлікті құрады, бұл 2025 жылғы орташа деңгейден екі есе көп.
Азия даму банкінің бас экономисі Альберт Парк былай деп атап өтті: «Мұнай бағасының өсуі электр көліктеріне көшу үшін әрқашан пайдалы болды. Бұл жасыл трансформацияны жеделдету үшін экономикалық ынталандырулар жасай алады».
Қазіргі сиқырлы шындық осындай: тұтынушылар отын бағасының қымбаттауынан қорқып, электромобильдерді сатып алады, бірақ автомобиль компаниялары электромобильдерді жасауда қолданылатын алюминийдің қымбаттығына алаңдайды.
3. Терең ойын: Бағаның көтерілу толқыны келе ме?
«Шығындардың күрт өсуі» және «сату көлемінің күрт өсуі» сияқты қос қысымға тап болған кезде, жаңа энергиямен жұмыс істейтін көліктердің бағасы өсе ме? Жауап қарапайым «иә» немесе «жоқ» емес, керісінше, сараланған құрылымдық түзету болуы мүмкін.
1. Жоғары деңгейлі брендтер: шығындарды ауыстыру және жоғары бағаларды ұстап тұру
Күшті брендтік шұңқырлары мен баға белгілеу мүмкіндігі бар жетекші автомобиль компаниялары үшін (мысалы, Tesla, BYD жоғары деңгейлі сериялары, сәнді брендтер), 760 юаньға дейінгі шығындардың өсуін сату бағасын түзету немесе конфигурацияны оңтайландыру арқылы толығымен жеңуге болады. Мұнай бағасының жоғары болуы аясында тұтынушылар бірнеше мың юань бағасына онша сезімтал емес және бүкіл өмірлік цикл бойы меншіктің жалпы құнына (TCO) көбірек көңіл бөледі. Бағаның өсуі сұраныстың күшті болуымен көлеңкеде қалуы мүмкін.
2. Орташа және төменгі деңгейдегі және жаңа күштер: пайда қысымы, өмір мен өлім арасындағы қайта құру
Шығындарды тиімді пайдалануға баса назар аударатын және жылдам сату үшін шағын пайдаға сүйенетін шағын және орта автомобиль компаниялары үшін жағдай өте ауыр. Олардың жоғарыда орналасқан алюминий зауыттарына қысым жасауға жеткілікті келіссөздер жүргізу мүмкіндігі де, бағаға сезімтал тұтынушыларды қорқыту үшін бағаны оңай көтеруге батылы бармайды.
А аяқталуы: Пайда мен шығындарды құрбан ету, бұл қаржылық есептіліктің нашарлауына және қаржыландырудағы қиындықтарға әкеледі.
B нәтижесі: Бұрыштарды қысқарту және алюминийді пайдалануды азайту, бірақ бұл көліктің қауіпсіздігі мен жүру қашықтығына әсер етуі және брендтің беделіне нұқсан келтіруі мүмкін.
C соңы: Шығарылуға мәжбүр. «Алюминий бағасы+мұнай бағасы» екі жақты қысудың бұл кезеңі саланы қайта құруды жеделдетіп, тәуекелге төзімділік қабілеті әлсіз ойыншылар тобын жоюы мүмкін.
3. Өнеркәсіптік тізбектегі «Шығыс жарқын емес, Батыс жарқын»
Айта кету керек, толық көліктерді өндіру құны өскенімен, алюминий өндіруші компаниялар мен өздерінің алюминий көздері бар интеграцияланған автомобиль компаниялары үлкен пайда көреді. Шетелде кеніштері және ішкі өндірістік тізбектері бар кәсіпорындар бұл дағдарыста артық пайданы тартып алады, бұл бәсекелестермен арадағы алшақтықты одан әрі кеңейтеді.
4. Қорытынды: Дағдарыстағы «үдеткіш кілт»
Таяу Шығыстағы артиллериялық атыс күтпеген жерден жаһандық энергетикалық ауысудың «үдеткіш түймесін» басты.
Алюминий бағасының күрт өсуі өңдеу өнеркәсібіне кері әсерін тигізіп, тіпті қысқа мерзімді инфляцияның ауытқуларына және жеке кәсіпорындардың жабылуына әкелуі мүмкін болса да, макроэкономикалық тұрғыдан алғанда, қазба энергиясының жоғары бағасы адамзаттың дәстүрлі энергияға тәуелділігін бұрын-соңды болмаған күшпен түзетуде.
760 юаньға бағаның өсуі ауыр тиеді, бірақ жанармай құю бекетіндегі сандар адамдарды күмәнға салғанда, бұл есеп тұтынушылардың ойында жауап тапты. Жаңа энергия көліктері өнеркәсібі үшін бұл «сүйек қыру терапиясы» болуы мүмкін:
Қысқа мерзімді перспективада бұл шығын мен пайданың қатал ойыны;
Ұзақ мерзімді перспективада бұл салалық шоғырлануды және технологиялық итерацияны арттырудың катализаторы болып табылады (мысалы, жоғары беріктіктегі жылусыз алюминий қорытпалары және алюминий бірлігінің құнын төмендету үшін интеграцияланған қалыптау технологиясы).
Жарияланған уақыты: 2026 жылғы 26 наурыз